二季度，银行板块基金抓仓不时回升，在7月LPR年内再次调降的布景下，低利率环境下银行板块股息率相对较高且分成庞大性强，在被迫基金扩容及教训中永远资金入市的布景下，红利策略仍有诱骗力，具有高股息红利钞票属性的银行股设立价值突显。

跟着A股基金2024年半年报败露完了，二季度，银行板块基金抓仓不时回升，被迫资金大幅增配，主动基金参与有限，指数型基金是增抓主力。扬弃二季度末，一皆基金重仓银行108亿股，较一季度擢升7亿股，重仓抓股总市值为1199亿元，占基金总重仓的4.98%，较一季度擢升0.72%，勾搭两季度擢升。

指数型基金增配推动二季度银行抓仓的抓续擢升，在7月LPR年内再次调降的布景下，低利率环境下银行板块股息率相对较高且分成庞大性强，红利策略仍具诱骗力，这有望抓续诱骗增量资金，提振板块行情。

主动、被迫基金均增抓银行股

扬弃二季度末，主动型基金(包括世俗股票型、搀杂偏股型、股债均衡型、机动设立型基金)重仓抓有银行市值为412亿元，占主动型基金重仓市值的2.77%，较一季度末擢升0.31个百分点。在细分板块中，国有大行、股份制银行、城商行、农商行基金重仓市值占比差别为0.87%、0.67%、1.04%、0.19%，较一季度末差别擢升0.16个百分点、0.002个百分点、0.08个百分点、0.07个百分点。

比较之下，指数型基金(包括被迫指数型、增强指数型基金)重仓抓有银行市值占比擢升1.31个百分点，主要加仓国有大行、股份制银行。扬弃二季度末，指数型基金重仓抓有银行市值为731亿元，占主动型基金重仓市值的8.79%，较一季度末擢升1.31%。在细分板块中，国有大行、股份制银行、城商行、农商行基金重仓市值占比差别为2.09%、6.09%、0.47%、0.15%，较一季度差别变动0.64个百分点、0.53个百分点、-0.01个百分点、0.14个百分点。

数据透露，二季度，一皆基金重仓银行市值前五名为招商银行、兴业银行、工商银行、交通银行、农业银行，交通银行径新参预。从当年六个季度基金重仓银行市值前五名的变动情况来看，优质区域银行如江苏银行被减抓，工商银行、农业银行等国有大行则被增抓，或反应出资金对优质红利品种的柔和度较着擢升。

分基金来看，主动型基金对优质区域城商行仍有所增配，重仓市值占比前五名差别为招商银行(0.61%)、成都银行(0.32%)、工商银行(0.28%)、农业银行(0.26%)、宁波银行(0.26%)；重仓市值占比增多前五名为农业银行(0.1个百分点)、工商银行(0.06个百分点)、杭州银行(0.05个百分点)、成都银行(0.04个百分点)、宁波银行(0.03个百分点)。

而指数型基金重仓银行市值占比前五名差别为招商银行(3.86%)、兴业银行(1.99%)、交通银行(0.93%)、工商银行(0.75%)、北京银行(0.26%)；重仓市值占比增多前五名差别为交通银行(0.65个百分点)、招商银行(0.42个百分点)、兴业银行(0.23个百分点)、渝农商行(0.12个百分点)、浦发银行(0.07个百分点)。由此可见，指数型基金在二季度大幅增配交通银行。

统计数据透露，扬弃上半年末，包括偏股型、股票型在内的主动惩办型基金设立银行板块比例环比抬升33BP(一季度为46BP)至2.39%，银行板块举座抓仓抓续擢升。参照银行板块在沪深300的畅通市值占比来看低配18.36个百分点，抓仓水平仍有较大擢起飞间，在红利策略领跑市集的布景下，银行板块防护属性突显，瞻望仍将得到更多资金的柔和。

从2024年二季度末银行仓位设立来看，一方面，国有大行柔和度仍抓续擢升，工商银行、交通银行和农业银行半年末抓仓环比抬升2BP、10BP、3BP至0.21%、0.17%、0.12%，其余国有大行抓仓基本抓平，高股息性情及隆重低波属性得到更多资金的心疼；另一方面，受益于计谋后果下风险端的迟渐渐释，资金增仓股份制银行相同较为较着，招商银行、兴业银行和浦发银行半年末抓仓较一季度末回升9BP、6BP、1BP至0.85%、0.34%、0.02%。

在区域性银行方面，原重仓型银行及角落改善较为较着的银行增仓更为较着，如成都银行、宁波银行、杭州银行行半年末抓仓差别较一季度末上升6%、0.04%、0.04%。举座来看，在钞票荒和息差收窄的大布景下，银行营收承压景象或将抓续，但高股息性情仍将抓续擢升板块的设立价值。

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抓仓占比上升但仓位仍偏低

阐述公募基金败露的2024年中报，若抓续追踪“世俗股票型+偏股搀杂型+机动设立型”口径下的主动偏股型基金重仓抓股情况可知，基金抓仓占比环比不时擢升，大小两头银行发达更优。

二季度，银行板块完全、相对收益较着，主要围绕高股息、功绩笃定性个股。二季度，银行板块举座高潮7.6%，跑赢沪深300指数9.8个百分点。在偏弱的经济预期和隆重红利策略的运行下，二季度银行板块延续一季度高潮行情；其中，国有大行、股份制银行、城商行、农商行差别高潮10.1%、5.9%、7.6%、8.5%。

从个股来看，市集主要往来高股息国有大行、功绩笃定性高的中小银行以及钞票质地、功绩预期改善的股份制银行。二季度涨幅超10%的银行股有交通银行(17.8%)、杭州银行(17.5%)、南京银行(16%)、浦发银行(15.4%)、皆鲁银行(14.5%)、成都银行(11.7%)、兴业银行(11.7%)。

二季度，银行股机构抓仓占比环比不时上升，抓仓完全水平仍处历史偏低分位。扬弃2024年6月末，主动偏股型公募基金重仓A股总市值为1.5万亿元，其中，设立银行板块为401.6亿元，占公募基金重仓总市值的2.87%，环比一度不时擢升0.45个百分点。比较当年5年、10年的仓位均值(3.47%、4.4%)，现时仓位处于历史偏低水平，仍有较大加仓空间。

环比来看，国有大行和处所性银行抓仓市值占比不时擢升，股份制银行则有所下落。从千般银行来看，扬弃2024年6月末，国有大行、股份制银行、城商行、农商行机构抓仓市值差别为128.3亿元、98.1亿元、147.2亿元、28.0亿元，抓仓占比差别为0.86%、0.65%、0.98%、0.19%。国有大行、城商行和农商行抓仓占比环比一季度差别提高0.15个百分点、0.06个百分点、0.06个百分点，而股份制银行环比下落0.01个百分点。

国有大行抓仓占比已勾搭五个季度擢升，2023年一季度至2024年二季度累计擢升0.66个百分点，反应高股息隆重国有大行稀罕的设立价值，被机构抓续看好。股份制银行机构抓仓占比环比略有下落，或主要与股份制银行基本面受零卖信贷需求消弱等成分的影响相关。城商行和农商行举座延续了一季度的较好发达，主若是受部分功绩跨越的区域性银行带动所致。

个股抓仓皆集度沉稳，前五大重仓个股资金变动加大。从个股抓仓皆集度来看，机构抓仓前五名的银行统统占比62.9%，皆集度环比下落0.1个百分点，前五名重仓银行差别为招商银行、成都银行、工商银行、农业银行、宁波银行(一季度为招商银行、成都银行、宁波银行、工商银行、江苏银行)。

从个股抓仓变化来看，在重仓抓股的银行中，25家银行的机构抓仓市值环比上升，11家银行抓仓市值环比下落；其中，农业银行(12.6亿元)、杭州银行(6.7亿元)、工商银行(6.2亿元)、渝农商行(4.8亿元)、成都银行(4亿元)抓仓市值上升较多；江苏银行(-14.1亿元)、祯祥银行(-4.3亿元)、招商银行(-4.1亿元)抓仓市值下落较多。由此可见，抓仓市值下落较多个股有两只来自2024年一季度机构前五大重仓股。

二季度，北向资金净流入银行板块，招商银行、浦发银行、宁波银行、兴业银行、中信银行流入较多。二季度，北向资金净流入银行板块84.3亿元，位列各行业第三名；其中，北向资金增抓较多的有招商银行(24.9亿元)、浦发银行(18.3亿元)、宁波银行(14亿元)、兴业银行(12.8亿元)、中信银行(11.6亿元)；减抓较多的有农业银行(-9亿元)、交通银行(-7.6亿元)、江苏银行(-6.4亿元)、工商银行(-5.9亿元)、邮储银行(-2.9亿元)。

在有用需求不及的布景下，银行业范畴膨胀有所放缓，钞票端利率下行和欠债端依期化成分共同运行息差收窄，量缩价减；但积极成分也在增多，包括入款资本改善进度有望加速，地产计谋优化和处所化债鼓吹之下，潜在不良压力角落改善等。

从中永远来看，现时利率核心趋势下行，钞票荒压力瞻望仍会延续，高股息红利钞票设立价值稀罕。在被迫基金扩容及教训中永远资金入市的布景下，资金面有较强撑抓，银行板块设立价值突显。

(作家为资深投资东说念主士)AV解说