由新三板转谈科创板，上市3个月后，液晶面板企业八亿时空(688181.SH)于4月21日发布了2019年年报。年报理会hongkongdoll onlyfans，公司旧年全年终了营收4.3亿元，同比增长9.23%，净利润1.1亿元，同比下落3.68%。

处于京东方供应链体系中的八亿时空，客户高度集会的情况延续。上述4亿营收中，公司对京东方销售金额占营收比重逾七成，这一比重与此前两年基本握平。

从事高性能TFT搀和液晶材料业务，八亿时空处于本领密集型的液晶面板行业，且是行业上游企业。其上市时点恰逢行业“隆冬”：2019年液晶面板行业供求关系恶化，韩国面板厂商暗意停产LCD并转向OLED面板，京东方曾经暗意将聚焦在OLED、MiniLED等新式面板上。

记者梳剃头现，年报中两项值得热心的筹谋是研发参加和毛利率。2019年公司研发参加同比增长逾四成，研发参加整个2667.54万元，而此前公司研发费率已联络两年下落。毛利率方面，旧年公司主贸易务居品搀和液晶、液晶单体的毛利率均出现不同进度下滑。

现时阶段面板市面貌临本领升级迭代，从LCD到OLED，八亿时空如何支吾本领升级和居品毛利率下滑的局面与风险？记者梳理公司招股阐述书及年报发现，八亿时空的首发召募资金投向和研发用度，均说起OLED布局。

毛利率下滑

八亿时空2004年缔造、2014年登陆新三板，主贸易务为液晶理会材料的研发、分娩和销售，主要居品为高性能薄膜晶体管TFT等多种搀和液晶材料，平凡诳骗于高清电视、智高手机、电脑等结尾理会器领域。

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客户高度集会是其凸起特色，公司卑劣面板客户主要有京东方、华星光电、惠科股份、台湾群创等。年报理会，前五名客户销售额3.74亿元，占年度销售总数87%。

八亿时空自2015年入围京东方供应链体系，成为其国产液晶材料的主要供应商。2016年公司对京东方的销售收入在其总营收的比重就已接近四成。最近三年，这一比例擢升至约七成。从2019年数据来看，公司对京东方的销售金额为3.09亿元，占贸易收入的比例为71.73%。

记者热心到，上交方位旧年9月的二轮问询时曾问及公司是否存在对京东方的依赖，“铁心面前，华星光电、中电熊猫和瀚宇彩晶对公司居品的测试认证尚在进行中。公司现存客户及潜在客户均位列行业前十，业务开拓不依赖于京东方。”八亿时空此前复兴称。

从公司2019年的功绩来看hongkongdoll onlyfans，较之上市前三年营收、净利的“突飞大进”，八亿时空净利润在2019年出现近四年来初次同比下滑。

旧年全年，八亿时空终了营收约4.3亿元，同比增长9.23%；净利润1.13亿元，同比下落3.68%，扣非净利润9983.51万元，同比下落12.12%。

据招股阐述书，2016～2018年，公司终了营收1.33亿、2.31亿和3.94亿元；净利润1680万、5334万和1.14亿元，净利润同比增长约为1703%、217%和114%。

关于2019年营收、净利润的同比变动情况，公司暗意，贸易收入较上年增长9.23%，主要系握续加大对海表里市集开拓力度，对主要客户的供货领域握续扩大。而净利润下落的主要影响要素包括旧年公司握续加大对海表里市集开拓力度，对主要客户的供货领域握续扩大，市集用度有所加多；连续加大研发参加，使得研发用度较上年大幅加多等。

另一值得热心的筹谋是毛利率。八亿时空主贸易务收入开始于搀和液晶、液晶单体等，以搀和液晶为主，以TFT搀和液晶为中枢居品。

记者热心到，旧年公司主贸易务居品毛利率均出现下滑。搀和液晶是营收的皆备主力，2019年其孝顺了4.15亿元营收，占主贸易务收入的比重96.46%，毛利率为48.97%，同比下落7.2%；另一项居品液晶单体旧年终了营收1077.57万元，毛利率28.73%，同比下落9.17%。

布局OLED

液晶材料属于本领高度密集型行业，液晶理会材料领域被异邦公司高度把持特征彰着，其中，高性能搀和液晶材料的中枢本领和专利永恒被德国、日本等外资企业把持。

国内情况方面，2019年平板理会行业机遇和挑战并存。机遇上，中国面板行业产能握续投放，一方面加多了对液晶材料的需求，另一方面液晶面板价钱握续下滑，面板企业的盈利智力遇到了一定的挑战；挑战上，卑劣LCD面板产能弥漫，价钱束缚下探，行业由此被拖入低谷。

上述布景下，研发模式更动成为领域内公司冲破关节。

值得热心的是，2019年八亿时空研发参加同比增长逾四成，研发参加整个2667.54万元，研发参加总数占贸易收入的6.2%。

对此公司诠释为，敷陈期内公司进一步加大研发参加，引进研发东谈主员，致力于于新材料领域的新址品、新本领开导，甚而研发参加较上年同期增长47.38%。

这一数额较此前三年有了彰着增长。2016～2018年，八亿时空研发参加诀别为1074.19万元、1300.01万元、1809.92万元，诀别占当期贸易收入的8.11%、5.63%、4.59%。

据招股阐述书，公司暗意，拟募资3.10亿元投资于100吨理会用液晶材料二期工程。公司同期拟使用本次召募资金强化OLED理会用材料等，积极打造翌日发展增长点。

从发展计谋来看，公司在年报中提到，翌日发展主要体当今两个方面，一是现存搀和液晶业务的进一步作念精作念细，推出超高分辨率（4K/8K）理会用液晶材料、PSVA（团聚物踏实垂直取向）搀和液晶、自取向垂直陈列（SAVA）搀和液晶等居品，积极开拓其他主要面板厂商的业务；二是连续布局另一种新式理会材料OLED业务，在进一步加大研发力度的基础上，择机终了产业化。

此外，关于疫情影响，八亿时空提到，公司居品卑劣液晶理会行业也将受到民众宏不雅经济的影响，要是疫情握续发展，将对卑劣需求产生不利影响，进而影响公司居品的销售量和居品的销售价钱，公司短期策画功绩也将受到一定的影响。

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周楠

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